De l'histoire de l'ouverture du Grand Cirque Mystique en 1910 à nos jours, nous suivrons, à travers Celavi, le maître de cérémonie qui ne vieillit jamais, les aventures et les amours des Knieps, de leur apogée à leur décadence, jusqu'à la fin surprenante, dans un film où réalité et fantasme se rencontrent dans un univers mystique.