Droit de souscription : qu'est-ce que c'est et quel impact sur vos investissements ?

Apprenez à utiliser cet instrument financier, qui peut augmenter votre participation aux fonds et augmenter votre capital

Au sein de l’univers de l’investissement, il existe des outils peu connus. L’un d’entre eux est le droit de souscription, qui intervient lorsqu’un investisseur dans un fonds ou une entreprise a le droit d’acheter des actions à un prix préétabli. Il s’agit d’un avantage stratégique, car le prix prédéterminé des actions d’un fonds est généralement inférieur au prix du marché.

Par exemple, vous possédez 100 actions d’un certain fonds. Si ce fonds double de taille, vous pouvez exercer le droit d’acquérir ces nouvelles actions ou de vendre vos capitaux propres à un autre investisseur intéressé. Les droits de souscription peuvent être une forme de levier investissements, notamment lorsqu’il y a une expansion du capital de la société ou du fonds en question. Comprenez comment cet outil aide les investisseurs à augmenter ou à maintenir leur participation dans l’actif.

Ce contenu ne constitue pas une recommandation d’investissement.

Comment fonctionne le droit d'abonnement ?

Il est important de comprendre le fonctionnement des droits de souscription afin de profiter au mieux de leurs avantages, en prenant les meilleures décisions au cas par cas afin d'augmenter vos gains. 

D’une manière générale, trois options s’offrent à un actionnaire disposant de ce droit. Lorsque l'entreprise ou le fonds décide d'acheter de nouvelles actions ou parts, c'est-à-dire d'augmenter son capital, il peut :

• Exercer le droit:acheter de nouvelles actions avant leur mise sur le marché à un prix attractif ;
• Vendre le droit:si vous préférez ne plus investir d'argent à ce moment-là, l'actionnaire peut vendre son droit de souscription à une partie intéressée sur le marché libre. La négociation du droit n’est autorisée que lorsque l’offre est publique, c’est-à-dire qu’elle n’est pas restreinte ;
• Achetez plus, c'est vrai:il est également possible d'augmenter votre droit de souscription et d'augmenter votre part dans le fonds ou l'entreprise.

Avantages et risques des droits de souscription

Les droits de souscription offrent des avantages stratégiques aux investisseurs, mais ils présentent également des risques qui doivent être évalués avant toute prise de décision.

Avantages

• Prix ​​attractif:La possibilité d’acquérir de nouvelles actions ou parts à un prix inférieur au prix du marché peut générer des gains financiers importants.
• Protection contre la dilution:En exerçant ce droit, l'investisseur maintient ou augmente sa part dans l'actif, évitant une réduction proportionnelle si de nouveaux associés rejoignent le fonds ou la société.
• Flexibilité commerciale:Lors d'une offre publique, il est possible de vendre le droit de souscription sur le marché, transformant cet avantage en profit immédiat.

Risques

• Exigences en matière de fonds propres:L’exercice du droit nécessite une disponibilité financière, ce qui peut limiter les investisseurs disposant d’un budget restreint.
• Une valorisation incertaine:L’appréciation future des actions ou des parts n’est pas toujours garantie, ce qui rend l’investissement plus risqué.
• Conséquences d'une mauvaise décision:L’absence d’évaluation adéquate des conditions du marché peut conduire à des opportunités manquées ou à l’acquisition d’actifs à faible potentiel de rendement.

Pour maximiser les avantages et minimiser les risques, il est essentiel de considérer votre situation financière, vos objectifs à long terme et les conditions du marché avant de prendre une décision.  

Comment les droits de souscription bénéficient-ils aux investisseurs ?

Le droit de souscription peut être compris comme un « droit de préemption ». Le principal avantage pour un actionnaire qui dispose de ce droit est de conserver sa participation dans un fonds ou une entreprise sans diluer ses actions lors de l’émission de nouvelles actions ou parts.

La dilution des actions se produit lorsqu'un investisseur détient une participation plus faible dans l'actif dans lequel il a acheté des actions ou des parts. Cela peut se produire après l’émission de nouvelles actions, ce qui réduit proportionnellement la part de chaque actionnaire. La participation peut également être réduite lorsque de nouveaux partenaires rejoignent le fonds ou l’entreprise. La dilution des actions se produit généralement dans les entreprises en développement rapide, telles que les startups.

Dois-je exercer ou vendre mon droit ?

La décision dépend de facteurs tels que le prix de souscription, l’appréciation attendue de l’entreprise et la situation financière de l’investisseur. Ceux qui choisissent d’exercer leur droit de souscription élargissent leur participation dans la société. Toutefois, ceux qui n'exercent pas ou ne vendent pas ce droit s'exposent à une réduction de leur participation au fur et à mesure de l'émission de nouvelles actions.

D’une manière générale, cela fonctionne comme ceci : si le prix des nouvelles actions est attractif, l’exercice du droit devrait être une option bénéfique à long terme. Dans le cas contraire, vendre le droit peut être la meilleure décision pour augmenter les ressources sans avoir à investir davantage de capital.

Les conséquences spécifiques du choix de chaque investisseur de détenir des droits de souscription varieront en fonction :

• Le prix de l’abonnement ;
• L’attente d’appréciation de l’entreprise ;
• La disponibilité du capital de l'investisseur.

Analyser les conditions du marché et les prendre en compte par rapport à vos objectifs financiers est essentiel pour prendre la meilleure décision.